Ціни на українську кукурудзу минулого тижня залишалися стабільними, однак різниця між експортними каналами зберігається значною. На умовах CPT Одеса культура оцінювалася у $185/т, тоді як на західному кордоні, FCA Чоп, — у $225/т. Таким чином, премія сухопутного маршруту становить близько $40/т.

Логістика сильніше впливає на ціну, ніж рух ф’ючерсів

За оцінкою брокерів, внутрішня цінова конструкція українського ринку кукурудзи за тиждень практично не змінилася. Водночас суттєва премія на західному кордоні формує окрему економіку сухопутного експорту.

У Spike Brokers зазначають, що наразі для української кукурудзи доступність конкретного експортного маршруту є вагомішим ціновим орієнтиром, ніж короткострокові коливання ф’ючерсів.

На Чиказькій біржі після трьох тижнів активного зростання ринок перейшов до консолідації. Грудневий ф’ючерс на кукурудзу завершив тиждень на рівні 536,75 цента за бушель, додавши лише 0,25 цента. Березневий контракт торгувався по 552,25 цента за бушель.

На MATIF листопадовий контракт, навпаки, за тиждень подешевшав на €3,50 — до €267,75/т.

Спекулятивні фонди очікують подальшого зростання

Попри паузу на Чиказькій біржі, спекулятивні фонди зберігають значну ставку на подальше подорожчання кукурудзи. За оцінкою Spike Brokers, їхня чиста довга позиція становить близько 376,5 тис. контрактів.

Водночас технічні індикатори сигналізують про можливу короткострокову перегрітість ринку. Грудневий контракт утримується поблизу 9-денної середньої на рівні 534,8 цента за бушель, тоді як RSI та stochastic вказують на високі поточні рівні.

ЄС може потребувати близько 25 млн тонн імпортної кукурудзи

Фундаментальні фактори, за оцінкою аналітиків, продовжують підтримувати ринок. Очікується скорочення врожаю кукурудзи у США, тоді як виробництво в ЄС оцінюється менш ніж у 50 млн тонн.

Потенційна імпортна потреба Євросоюзу може становити близько 25 млн тонн. Додатковим фактором залишаються слабкі перспективи врожаю у Франції: лише 27% посівів кукурудзи оцінюються у доброму та відмінному стані проти 62% роком раніше.

Україна прискорила експорт на початку вересня

За даними, наведеними Spike Brokers, у серпні Україна фізично експортувала близько 300 тис. тонн кукурудзи. Це залишається відносно невеликим обсягом з огляду на потенціал нового сезону.

Водночас лише за перші три дні вересня обсяг поставок уже сягнув близько 69,2 тис. тонн.

У серпні українська кукурудза постачалася за кількома напрямками. Серед помітних ринків аналітики називають Італію, Туреччину, Німеччину та Нідерланди.

Наразі стабільність внутрішніх котирувань на тлі майже незмінних ф’ючерсів свідчить, що ключову роль у ціноутворенні української кукурудзи продовжує відігравати саме доступність та економіка експортної логістики.